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盡管近期國際原油走勢(shì)偏弱，但是在通脹預(yù)期下，近期部分大宗商品表現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)，其中最亮眼的明星非PTA莫屬。

3月中旬以來，PTA價(jià)格一改前階段的頹勢(shì)，出現(xiàn)持續(xù)上漲行情，不僅一舉突破5800元/噸的關(guān)口.20日，PTA09合約價(jià)格一度接近5900元/噸！受持續(xù)高位的PX價(jià)格，再加上PTA裝置檢修的影響，此次PTA得以輪番大漲。

而受益于PTA行情，本周聚酯產(chǎn)銷行情、可以用火爆來形容。雖然聚酯工廠適當(dāng)考慮了下游的成本壓力，江浙一帶主流滌綸長絲價(jià)格總體呈現(xiàn)小幅跟漲態(tài)勢(shì)。但隨著下游低原料庫存，采購周期如期到來，加上pta期貨價(jià)格的走強(qiáng)，好戲連臺(tái)，精彩不斷:滌綸長絲多日產(chǎn)銷繼續(xù)放量，聚酯工廠在上周五集中放量后，周五至交易結(jié)束部分主流工廠產(chǎn)銷高達(dá)1000%，20日產(chǎn)銷維持高位在127.6%，部分較高產(chǎn)銷在400%、350%。

然而聚酯下游織造情況就沒有這么樂觀了：由于近年來織造產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，帶來的產(chǎn)能過剩導(dǎo)致行情并不樂觀。首當(dāng)其沖，春亞紡、滌塔夫以及尼絲紡等常規(guī)產(chǎn)品并沒有往年的“熱情”，傳統(tǒng)紡織旺季金三銀四等市場(chǎng)反應(yīng)也沒有想象中熱烈。還有值得注意的一點(diǎn)，即使原料價(jià)格有所突破，但部分面料品種價(jià)格依舊有不同程度的走低，以210T滌塔夫?yàn)槔?，面料企業(yè)每米報(bào)價(jià)1塊多點(diǎn)，但市場(chǎng)上某企業(yè)前期拋貨價(jià)格已經(jīng)跌破1元/米...另外數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前坯布庫存集中在35天左右，已經(jīng)有逐漸走高的趨勢(shì)，需求跟進(jìn)略顯謹(jǐn)慎，訂單跟進(jìn)情況有所減少，江浙織機(jī)綜合開機(jī)率恐在后期有下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

PTA大漲的趨勢(shì)是否會(huì)得到持續(xù)？

小編認(rèn)為，成本端走強(qiáng)短期對(duì)PTA形成一定利好，但目前下游聚酯工廠開工已見頂，需求端整體減弱。終端紡織市場(chǎng)不溫不火，原料謹(jǐn)慎采購。同時(shí)PTA新產(chǎn)能陸續(xù)開始投放，PTA供應(yīng)壓力將持續(xù)上升。綜合來看，利空因素猶存，PTA繼續(xù)大幅度反彈動(dòng)力不足，預(yù)計(jì)短期PTA將以震蕩運(yùn)行為主的可能性較大。

而從滌綸長絲來看，持續(xù)上漲的動(dòng)力也不會(huì)太強(qiáng)。過去的3月行情價(jià)格成交雙雙低迷的走勢(shì)，不但讓期貨交易者備受折磨，也讓貿(mào)易商進(jìn)貨變的小心翼翼，大家普遍感覺到「錢難賺」。PTA作為滌綸長絲的原料，它的漲跌對(duì)聚酯工廠的影響極大，而目前雖然產(chǎn)銷較好，但聚酯工廠高開工率下的庫存壓力也不小，但通過觀察下游歷史同期庫存數(shù)據(jù)的變化情況，預(yù)估三月至四月下游成交會(huì)逐步走好，近月將呈現(xiàn)穩(wěn)中向上的格局。

來源 | 隆眾資訊、網(wǎng)絡(luò)、化纖邦