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還記得2020年的4月份嘛，口罩需求暴增，與口罩沾邊的各種原料價(jià)格“一飛沖天”、“一貨難求”等等消息比比皆是！錦綸，氨綸用于做口罩帶的原材料，貨源緊張，導(dǎo)致原料上漲，幾天的時(shí)間錦綸從一噸一萬多漲到了二萬多，氨綸從三萬多漲到了五萬多，接近破6萬！市場火熱前所未見！

伴隨國內(nèi)疫情管控政策的放開，老百姓對于口罩的需求再度升溫，N95口罩再度出現(xiàn)斷貨情況，最近業(yè)者關(guān)心還能不能因?yàn)榭谡謳?dòng)一波行情，年關(guān)將至疊加政策暖風(fēng)加持下，而據(jù)市場反應(yīng)，目前作為口罩原材料的粗旦氨綸產(chǎn)品關(guān)注度依舊較高，口罩風(fēng)強(qiáng)勢來襲，會(huì)不會(huì)再度帶來一波反彈行情？

N95口罩再度緊俏

市場仍有著較大的需求

我國是一個(gè)口罩產(chǎn)業(yè)大國，生產(chǎn)了全球約50%的口罩。進(jìn)入 2020年以來，隨著新冠疫情暴發(fā)，醫(yī)用口罩等醫(yī)療防護(hù)用品相當(dāng)緊俏，全球一度面臨口罩產(chǎn)能不足、供不應(yīng)求的局面。在政策支持等因素的推動(dòng)下，日產(chǎn)能產(chǎn)量增長迅速。隨著日產(chǎn)能產(chǎn)量增長迅速，我國口罩產(chǎn)能產(chǎn)量快速攀升。數(shù)據(jù)顯示，2020年口罩產(chǎn)量達(dá)到 101億只，同比增速更是達(dá)到了 102%。2021 年因疫情得到有效控制，市場需求有所下滑過剩的口罩產(chǎn)能將面臨較大的調(diào)整，總體產(chǎn)量有所回落，同比增速降低 6.93%，產(chǎn)量為 94 億只。

進(jìn)入2022 年，新冠疫情并未如預(yù)想中逐漸走弱而是隨著變異株奧密克戎的出現(xiàn)繼續(xù)肆虐全球，化纖紡織市場多因疫情影響，導(dǎo)致終端需求疲軟，如今伴隨疫情政策放開，我國醫(yī)用口罩市場需求仍有著較大的需求。

目前繼部分防疫藥品、新冠病毒抗原檢測試劑盒熱銷后，N95口罩也再度緊俏。

12月12日，Wind數(shù)據(jù)顯示，口罩概念股走強(qiáng)，口罩指數(shù)漲1.82%，報(bào)2106.83元，成分股中多數(shù)公司股價(jià)上漲。其中，翰宇藥業(yè)(300199)漲11.86%，道恩股份(002838)漲10.01%，泰達(dá)股份(000652)漲9.95%，奧美醫(yī)療(002950)、穩(wěn)健醫(yī)療(300888)、振德醫(yī)療(603301)等公司股價(jià)也有不同程度的上漲。

針對N95口罩的熱銷，記者以投資者身份聯(lián)系多家N95口罩(醫(yī)用防護(hù)口罩)上市公司，多家企業(yè)表示近期N95口罩需求量突然升高，正處于“缺貨”狀態(tài)，會(huì)積極擴(kuò)大產(chǎn)能或是根據(jù)市場需求及時(shí)做出決策。在采訪中，僅有一家企業(yè)表示，N95口罩的產(chǎn)能可以滿足市場需求。

口罩日產(chǎn)不足1億只

對于錦綸、氨綸仍杯水車薪

錦綸、氨綸作為口罩耳帶的主要用料，其中錦綸占比可達(dá)八成，其余是用氨綸70D、140D混紡，氨綸作為輔料占比較低，但兩種原料目前供應(yīng)充足，并未出現(xiàn)2020年初供不應(yīng)求的局面。

口罩耳帶規(guī)格在3-7mm，其中3mm居多，一只口罩需要用到35cm長的帶子，小編粗略計(jì)算了一下，1KG錦綸加彈絲約可生產(chǎn)660米口罩耳帶，我們按一個(gè)口罩所用的耳帶長度35公分粗略計(jì)算，那么1KG錦綸絲就可生產(chǎn)約1886只口罩，即便高峰時(shí)期一天按4億的產(chǎn)量可用加彈絲約212噸，如此換算，全年口罩耳帶錦綸加彈絲用量約7.7萬噸/年，目前來看年用錦綸絲不足10萬噸/年，且全國DTY70D合股絲日產(chǎn)已經(jīng)超過1000噸，僅錦綸用在口罩耳帶用量就處于過剩狀態(tài)。

再看氨綸，口罩耳帶一般對應(yīng)用0.3克氨綸原材料，即便仍是日產(chǎn)3-4億的產(chǎn)量，氨綸用量大約100-120噸，全國氨綸70D/140D日產(chǎn)量約為400-500噸，且氨綸廠家可轉(zhuǎn)產(chǎn)，粗旦生產(chǎn)能力也可提升情況，因此保持正常供應(yīng)尚不是難題。如今口罩日產(chǎn)不足1億只，雖然近期口罩帶動(dòng)下比如熔噴布、無紡布以及耳帶，相應(yīng)的帶動(dòng)了PP、滌綸短纖的價(jià)格上漲，但是對于錦綸、氨綸就有些杯水車薪了。

但戴口罩可能在未來會(huì)成為更多人的生活習(xí)慣。這次疫情已經(jīng)對口罩行業(yè)帶來巨大的變化，口罩耳帶的氨綸用量短期需求可保持，但不足以長久支撐。普通氨綸（20D/30D/40D）下游化纖紡織品整體需求疲軟，氨綸廠家近期開工率下滑，國內(nèi)整體開工已經(jīng)下滑至6成附近，平均庫存35天，短期氨綸市場依舊不容易。

產(chǎn)能突破百萬噸，后疫情時(shí)代的

氨綸行業(yè)集中度會(huì)逐步提升

但隨著氨綸需求的不斷擴(kuò)大和氨綸生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)一步升級(jí)，氨綸在下游紡織品中的應(yīng)用范圍及含量都在不斷擴(kuò)大，氨綸纖維早已從“味精”纖維走向常規(guī)，無氨不成布已成現(xiàn)實(shí)。2010-2020年中國氨綸市場表觀消費(fèi)量呈明顯的增加趨勢，年均復(fù)合增長率為 12.2%，高于同時(shí)期國內(nèi)化學(xué)纖維市場表觀消費(fèi)量的年均復(fù)合增速5.4個(gè)百分點(diǎn)。

近年來20D和 30D等細(xì)旦絲的需求增速較快，因其可廣泛應(yīng)用于內(nèi)衣、襪子和圓機(jī)上；140D 的粗旦絲在花邊、襪口等領(lǐng)域具有廣泛的應(yīng)用；纖度更大的粗旦絲，如 280D、560D 等，則主要用于織帶和紙尿布。此外，氨綸粗旦絲 70D、140D 還可用于口罩耳帶和防護(hù)服彈力扎口，因而2020年初以來受新冠疫情影響，氨綸粗旦絲 70D、140D 需求量大增。需求端的增長推動(dòng)氨綸產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，截止至2021年12月份中國氨綸總產(chǎn)能103.1萬噸，全年產(chǎn)量預(yù)估為79.3萬噸。

從投資主體來看，各大龍頭企業(yè)依然看好氨綸未來前景，新增產(chǎn)能主要集中于頭部企業(yè)。近年來，國內(nèi)氨綸產(chǎn)能兩極分化，行業(yè)集中度不斷上升。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至 2020 年底中國前五大氨綸生產(chǎn)企業(yè)分別是華峰化學(xué)、曉星氨綸、新鄉(xiāng)化纖、華海氨綸和泰和新材，上述五大生產(chǎn)企業(yè)合計(jì)產(chǎn)能 58.4 萬噸，CR5達(dá)到 65.3%。“十四五”期間，行業(yè)新增產(chǎn)能依然主要集中于前五大生產(chǎn)企業(yè)，具體包括：華峰化學(xué) 30 萬噸/年、曉星氨綸 36 萬噸/年、新鄉(xiāng)化纖 10 萬噸/年、華海氨綸5 萬噸/年、泰和新材4.7萬噸/年，累計(jì)涉及產(chǎn)能85.7萬噸。

表1 2021-2025年中國前五大氨綸生產(chǎn)商新建、擬建項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)表（單位：萬噸）

隨著頭部企業(yè)的持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，具有規(guī)模優(yōu)勢的頭部企業(yè)將以更低的成本占領(lǐng)市場，小企業(yè)老舊的產(chǎn)能將被淘汰，伴隨著政策暖風(fēng)的持續(xù)，后疫情時(shí)代的氨綸行業(yè)集中度會(huì)逐步提升。

來源 | 隆眾資訊、網(wǎng)絡(luò)、化纖邦